8号文影响跟踪银行非标理财发行较上周回落 [复制链接]

8号文影响跟踪:银行非标理财发行较上周回落

银行和金融服务

    本报告导读/p>

    银行非标理财产品发行数量自上周低位抬头后本周又有所回落;其他市场运行未见异常。

    摘要/p>

    非标理财发行量较上周回落

    银行理财产品发行数量维持低位:据Wind不完全统计,本周新发行银行理财产品571只,较上周减少19只(注:Wind通常在当周无法将数据统计完全,会在下一周增补;为尽可能可比,此处使用的仍为未经修正的上周数据,下同);其中上市银行新发行银行理财产品369只,较上周减少11只。分银行看,工行、浦发、民生、南京、宁波银行的理财产品发行数量已基本恢复到8号文出台前的水平;其他上市银行则仍维持在较低水平,本周发行数量较上周基本持平或有所下降。

    非标占比回落致收益率继续下行:本周新发行银行理财产品中,以非标债权资产投向为主的5%-8%高收益产品占比3.85%,较上周下降98bp,大幅低于8号文前7%的水平。非标占比回落致上市银行理财产品平均收益率继续下行2bp至4.15%。

    信托产品发行量规律性减少

    信托产品发行规模仍然保持平稳:据Wind不完全统计,本周新成立信托规模合计47亿元,较上周减少40%(未修正,下同),符合新成立信托规模在月末前一周有所回落的一般规律;其中新成立贷款类信托规模4亿元,占比14%,属正常水平。本周新成立信托产品预计平均收益率8.41%,较上周上升25bp;新成立贷款类信托预计平均收益率8.87%,较上周上升20bp,均在正常范围内波动。我们认为信托产品发行至今未有受8号文影响的明显迹象主要有以下两个原因:①一季度信托资产扩张过快,二季度起信托公司对规模增长普遍有所控制;②信托产品总体收益率水平是资金需求与资金供给的博弈,一方面,投向非标资产的资金减少项目收益率可能有所上升,另一方面,投资者对信托产品需求上升资金供给增加,两相较量,最终收益率保持平稳。

    其他市场运行暂时未见异常

    温州民间借贷利率本周正常波动:广州民间金融街利率因生意冷清暂停更新。温州金融办23日数据显示,温州各期限民间借贷利率有升有降,其中3个月期平均利率较上周末下降58bp至18.55%;一年期平均利率较上周末上升174bp至17.66%。流动性略有收紧至票据利率上行:本周末票据直贴平均利率3.93%,较上周五上升10bp,但仍处于年初以来的较低水平。

    各类企业债券发行总额保持平稳:据Wind不完全统计,本周合计发行企业短期融资券、中期票据、企业债、公司债70只,发行总额968亿元,发行总额与上周基本持平。